Акции «Сургутнефтегаза» упали на 14% из-за дивидендного гэпа.
В начале основной торговой сессии в четверг, 17 июля, привилегированные акции «Сургутнефтегаза» показали резкое падение на 14,03%, достигнув уровня ₽45,13 за акцию, согласно данным Московской биржи на 10:00 мск. Обычные акции также снизились на 3,2%, установившись на уровне ₽22,525 за штуку.
Динамика котировок «Сургутнефтегаза» была обусловлена возникшим дивидендным разрывом. В среду, 16 июля, завершился последний день, когда акции могли быть куплены с правом на дивиденды за 2024 год, когда акционеры получили право на ₽8,5 на одну привилегированную акцию и ₽0,9 на одну обычную. Перед отсечкой дивидендная доходность составила 16,2% для привилегированных акций и 3,9% для обыкновенных. Платежи будут осуществлены до конца июля.
Из-за дивидендного разрыва акции «Сургутнефтегаза» были исключены из торгов на утренней сессии Московской биржи в четверг.
С 10 июля акции в день, когда возникает дивидендный разрыв, не торгуются на дополнительных сессиях Московской биржи. Это решение было принято после того, как 9 июля на фоне дивидендного разрыва у ретейлера X5 котировки снизились на утренней сессии на 10,5%, однако затем нарастили падение.
Дивиденды этой компании составили ₽648 на акцию с доходностью 18,8%. Тем не менее, дальнейшее снижение было ограничено правилами биржи, которые не допускают отклонение цен на дополнительных сессиях более чем на 10%. В начале основной сессии акции X5 продолжили падать и в итоге потеряли 16,7%, достигнув днем отметки в 18,64% снижения.
Аналитики отмечают, что такие резкие колебания котировок акций в связи с дивидендными выплатами могут быть характерными для компаний с высокой дивидендной доходностью. Инвесторам следует учитывать эти факторы при формировании своих портфелей и управлении рисками.
Например, при планировании покупки акций стоит обращать внимание на дату отсечки и потенциальные изменения в цене акций после этого события. В связи с изменениями на рынке, некоторые инвесторы могут рассмотреть возможность захода в акции «Сургутнефтегаза» по более низким ценам, предполагая их дальнейший рост в будущем. Тем не менее, важно помнить о рисках, связанных с инвестициями и возможными колебаниями котировок.
Когда ожидается закрытие дивидендного разрыва
- рубль значительно укрепился;
- снижение цен на нефть может привести к падению доходов компании;
- ожидаемые дивиденды за 2025 год могут быть ниже, чем за 2024 год.
Аналитик также отмечает, что закрытие разрыва может ускорить реинвестирование дивидендов от других компаний, что в свою очередь поддержит общий рост рынка. Также значительное влияние окажет снижение ключевой процентной ставки ЦБ, что сделает акции более привлекательными по сравнению с другими финансовыми инструментами.
20 мая привилегированные акции «Сургутнефтегаза» резко упали после решения совета директоров о дивидендах. В тот день котировки снизились на 2,55%, составив ₽51,615 за акцию всего за три минуты.
«Сокращение котировок привилегированных акций «Сургутнефтегаза» обусловлено тем, что объявленные дивиденды в размере ₽8,5 на акцию оказались ниже ожиданий рынка, который рассчитывал на ₽9–12», — объясняет падение котировок старший инвестиционный консультант «Газпромбанк Инвестиции». Консенсус-прогноз «Интерфакса» предполагал, что «Сургутнефтегаз» может выплатить порядка ₽9,42 на каждую привилегированную акцию.
Согласно данным, предыдущая дивидендная выплата «Сургутнефтегаза» состоялась летом 2024 года, когда акционеры получили ₽12,29 на одну привилегированную акцию. Перед дивидендной отсечкой доходность составила 20,5%. Дивиденды по обычным акциям равнялись ₽0,85.
«Сургутнефтегаз» накопил значительные запасы ликвидности, большая часть из которых хранится в иностранной валюте. Финансовые результаты компании и объем дивидендов сильно зависят от курсовых колебаний рубля по отношению к доллару и переоценки долларовых активов. Упадет курс рубля — стоимость запасов компании увеличивается и наоборот.
Эксперты «БКС Мир инвестиций» предсказывают, что к 2025 году рубль укрепится по сравнению с концом 2024 года, поэтому ожидают чистый убыток и дивиденды на «префы» на уровне обычных акций в размере ₽0,95–1 с доходностью 2%.
Целевая цена аналитиков «БКС» по обыкновенным акциям на годовой перспективе составляет ₽31, что подразумевает потенциал роста стоимости до 33% от текущих значений. Таргет по привилегированным акциям установлен на уровне ₽56 (+6,7%), однако взгляды остаются негативными.
